Economistas ajustam expectativas: juros em queda, PIB desacelera e inflação se mantém sob controle em ano eleitoral
O mercado financeiro projeta um cenário de redução da taxa de juros, um ritmo mais lento de crescimento do PIB e inflação dentro do esperado para o ano de 2025. Essas expectativas foram divulgadas no primeiro Boletim Focus deste ano, realizado pelo Banco Central (BC) com base em pesquisas com mais de cem instituições financeiras.
As estimativas apontam para uma estabilidade na taxa de câmbio, mesmo em um ano marcado por eleições presidenciais, o que historicamente pode gerar volatilidade. A inflação, em particular, é vista como um ponto positivo, permanecendo dentro da margem estabelecida pelo regime de metas.
É importante notar que, embora a inflação projetada para 2025 esteja dentro da meta, o mesmo não ocorreu em 2024, quando os índices ficaram acima do teto. Acompanhe os detalhes dessas projeções e o que elas significam para a economia brasileira.
Inflação: Expectativa é de permanência dentro da meta em 2025
A projeção de inflação para 2025 registrou uma leve queda, passando de 4,32% para 4,31% na última semana, marcando a oitava redução consecutiva. Para 2026, a expectativa subiu ligeiramente para 4,06%, enquanto para 2027 e 2028, as previsões se mantiveram estáveis em 3,80% e 3,50%, respectivamente. O sistema de meta contínua, que visa manter a inflação em 3% (com variação permitida entre 1,5% e 4,5%), indica que, se confirmadas as projeções, não haverá “estouro” da meta neste ano.
Juros: Mercado aposta em cortes na Selic ao longo do ano
Após a taxa básica de juros, a Selic, ter fechado 2024 em 15% ao ano, o mercado financeiro continua a apostar em uma trajetória de queda para a taxa em 2025. A projeção para o final de 2025 foi mantida em 12,25% ao ano, indicando uma esperada redução de 2,25 pontos percentuais. Para os anos seguintes, as projeções também apontam para continuidade na desaceleração dos juros, com a taxa estimada em 10,50% ao ano para 2027 e 9,75% ao ano para 2028.
PIB: Crescimento desacelera em ano eleitoral
A estimativa para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 2025 foi mantida em 2,26% na última semana. No entanto, para 2026, ano que será marcado pelas eleições presidenciais, a projeção de crescimento do PIB permaneceu em 1,80%. Caso confirmada, essa expansão representaria uma desaceleração econômica, refletindo os efeitos dos juros mais altos e possíveis incertezas políticas, sendo a menor expansão prevista em cinco anos.
Câmbio: Estabilidade esperada apesar do cenário eleitoral
O mercado financeiro projeta uma relativa estabilidade na taxa de câmbio para 2025, mesmo com a corrida eleitoral, que historicamente tende a pressionar o dólar para cima. Após uma forte desvalorização de mais de 11% em 2024, quando a moeda norte-americana fechou o ano em R$ 5,4887, os economistas preveem que o dólar termine 2025 em R$ 5,50. O desempenho do dólar em 2024 foi o pior em quase uma década, influenciado por apostas em cortes de juros nos EUA e preocupações com as contas públicas brasileiras.
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